发布日期：2024-12-28 08:42 点击次数：156
11月份A港股市场有所分化
11月A股主要指数分化明显，消费板块涨幅居前。受政策利好提振、投资者预期波动等因素影响，11月（截至27日），A股主要指数出现分化，其中创业板指涨幅居前，11月份累计上涨了2.0%，而中证500跌幅最大，累计下跌1.6%。11月各行业涨跌互现，其中，受政策预期抬升等因素的影响，消费板块涨幅较为居前，包括商贸零售、传媒、轻工制造等。
11月港股市场出现回调。11月受国内政策预期波动、美元指数抬升等因素影响，港股市场出现一定回调。截至2024年11月27日，恒生综合指数、恒生科技、恒生香港35、恒生中国企业指数、恒生指数的涨跌幅分别为-2.7%、-2.8%、-3.2%、-3.3%、-3.5%。
截止本公告日，股东邱坚强已累计质押股份1.58亿股，占其持股总数的43.91%。本次质押后森马服饰十大股东的累计质押股份占持股比例(占持股比例的计算以公司最新一期财务报表公布的十大股东的持股总数为基准)见下图：
截止本公告日，股东嵊州市君泰投资有限公司已累计质押股份1621.75万股，占其持股总数的22.69%，股东吕慧浩已累计质押股份507.18万股，占其持股总数的69.92%。本次质押后昂利康十大股东的累计质押股份占持股比例(占持股比例的计算以公司最新一期财务报表公布的十大股东的持股总数为基准)见下图：
A股观点：短期波动不改中长期趋势
尽管市场短期有所波动，但中长期向上的趋势还没有发生改变。预期改善驱动的市场其行情起伏明显，但历史来看，市场短期波动不改中长期趋势。当前，市场预期主要受政策、增量资金、外部风险等因素的影响，若未来政策加力出台、增量资金超预期流入以及市场对中美关系走向的担忧缓解，或将推动市场预期进一步改善，A股市场有望重拾升势，关注重要的会议时点或事件。
配置方向上，兼具成长及均衡属性的方向或将是配置的首选，均衡偏经济风格方向则可适度参与博弈。兼具成长及均衡属性的一级行业主要包括TMT、军工、电力设备、汽车等，二级行业主要包括半导体、通信设备、消费电子、光伏设备等。无论市场之后处于成长风格，还是均衡风格，这些行业可能都有机会取得不错表现，值得重点关注。此外，对于一些适合在均衡偏经济风格下投资的行业，如食品饮料、地产等，则可能会以博弈性机会为主。
港股观点：有望震荡上行
政策发力带动经济复苏的大逻辑尚未证伪，港股未来有望震荡上行。受美元指数走强影响，港股市场近期出现了一定波动。但国内政策仍然在积极发力，影响港股中长期走势的核心因素国内经济也正在逐渐好转，在政策发力带动经济复苏的大逻辑并未被证伪的情况下，港股市场有望震荡上行。
可继续关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略
1）关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念。2）关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司。3）继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。
风险提示：政策推进不及预期；中美关系大幅恶化；发生超预期风险事件港股配资招商。
